央行五談虛擬貨幣嚴監管成關鍵詞

ICO 央行政策法規知鏈 2018-07-23

4 月 23 日，防範和處置非法集資法律政策宣傳座談會在京召開。央行相關負責人在會上表示，全國摸排出的 ICO(首次代幣發行) 平臺和比特幣等虛擬貨幣交易場所已基本實現無風險退出。

“幣圈 1 日，人間一年。”雖然近日有所回升，以曾經火爆的比特幣為代表，虛擬貨幣如今已被認為走到“熊市”。

據公開資料，截至 4 月 24 日 15:15 分左右，有 8 種虛擬貨幣在一週內的下跌幅度超過 50%，三種數字貨幣跌幅超過 80%。比特幣雖在近期有所回升，但較此前的最高點近乎“腰斬”。

整體行情萎靡的背後，各國監管層對“幣圈”違法違規行為的整治被認為是最重要的因素之一。據記者不完全梳理，今年以來，央行方面 5 次公開談及比特幣、虛擬貨幣等監管問題，釋放了什麼信號？

專家表示，央行方面對 ICO 平臺、比特幣這些虛擬貨幣交易場所的清理整頓取得了階段性進展；同時，防範 ICO、虛擬貨幣亂象仍然任重道遠，不能告一段落。

兩任央行行長觀點：對實體經濟支持少

央行兩任行長均在此前提到了虛擬貨幣對實體經濟支持少的問題。

在 3 月份的兩會記者會上，時任央行行長周小川表示，“像比特幣和其他一些分叉產品的一些東西出得太快，不夠慎重，如果迅速擴大或者蔓延的話，有可能給消費者帶來很大的負面影響。同時，也許會對金融穩定、貨幣政策傳導，都會產生一些不可預測的作用。”

“虛擬資產交易我們認為這個方向需要更加慎重，虛擬資產交易從中國的角度來講，也不太符合我們金融產品、金融服務要服務於實體經濟的方向。”他指出。

現任行長易綱 4 月份在博鰲論壇期間指出，“虛擬貨幣對實體經濟的服務比較少，並且其中有一些投機行為，甚至還有一些洗錢行為，所以人民銀行對虛擬貨幣一直比較謹慎。”易綱表示，“整體來說，我們對虛擬貨幣的監管是非常嚴格的，同時我們也在研究如何發揮數字貨幣的正能量，讓其更好地服務實體經濟。”

北京網絡法學研究會副祕書長趙鷂表示，從微觀來看，無論是比特幣還是其他各種代幣，引起了嚴重的消費者保護的問題。虛擬貨幣還存在洗錢和恐怖融資的風險。此外還存在市場波動的風險，即大漲大跌。“今天漲 20%、明天跌 40%。”他舉例說。

從宏觀來看，虛擬貨幣還存在對金融穩定的風險。“我們去監管虛擬貨幣，要考慮中國的主任務、大方向是什麼，我們是要發展實體經濟，要讓實體經濟重新振興起來，而不是再進一步擴大金融的投機氛圍。”趙鷂表示，在這種宏觀和微觀的兩種風險下，必然要對虛擬貨幣採取嚴厲的態度。

整頓清理虛擬幣，推進數字貨幣研發

3 月 28 日，央行副行長範一飛在 2018 年全國貨幣金銀工作電視電話會議上表示，“開展對各類虛擬貨幣的整頓清理”。

去年 9 月 4 日，央行等七部委掛出《關於防範代幣發行融資風險的公告》，明確任何組織和個人不得非法從事代幣發行融資活動。

盈燦諮詢高級研究員張葉霞表示，當前政策禁止虛擬貨幣交易很大原因在於當前數字貨幣市場處在混亂期，“空氣幣”、“山寨幣”等違法行為時有發生，而行業對投資人的教育及投資人自身風險評估等方面都存在較多問題，同時大部分代幣仍停留在概念階段，最終項目是否能夠落地有待商榷。

中國互聯網金融協會今年年初也兩次提示了虛擬貨幣的交易風險。1 月 12 日，互金協會直指當時以 IMO 模式發行的“虛擬數字資產”(包括鏈克、流量幣、BFC 積分等)。

1 月 26 日，互金協會發文，提示境外 ICO 與“虛擬貨幣”交易風險。“目前，有關管理部門對境內 ICO 行為及虛擬貨幣交易場所的清理整治工作已基本完成，期間有部分投資者轉向境外開展相關活動。”互金協會監測發現，境內有部分機構或個人還在組織開展所謂的幣幣交易和場外交易，並配之以做市商、擔保商等服務。這實質還是屬於“虛擬貨幣”交易場所，與現行政策規定明顯不符。

在喊話整頓清理各類虛擬貨幣的同時，範一飛指出，要紮實推進央行數字貨幣研發。

周小川此前介紹，央行在三年多以前就開始組織了關於數字貨幣的研討會，隨後成立了央行的數字貨幣研究所，最近的動作是和業界共同組織分佈式研發，依靠和市場共同合作的方式來研發數字貨幣。

有專家分析，央行的數字貨幣，可能給諸多的區塊鏈資產進行定價交易，一部分對虛擬貨幣的需求，就會轉移到對央行數字貨幣的需求，區塊鏈行業會更理性地發展技術，而不是一味地追逐炒作虛擬幣價。

“區塊鏈作為一項技術，是值得去關注的，還要繼續研究，包括法定數字貨幣，央行也在進行研究。”董希淼指出，要防範有人打著區塊鏈的旗號，進行非法集資、進行金融詐騙，乾的是跟區塊鏈沒有關係的事情。

如何監管互聯網積分產品？禁止掛鉤人民幣

自去年“9·4”文件對 ICO 等定調後，交易所、項目方開始了清退之旅。此後，各種基於區塊鏈的“積分”產品橫空出世。

4 月 10 日，央行貨幣金銀局局長王信在媒體上發表署名文章，在重申“虛擬貨幣不是真正意義上的貨幣”、“虛擬貨幣帶來的風險和危害”等同時，還明確提出了包括互聯網積分管理框架等建議。

王信指出，當互聯網積分流通存量達到一定規模，對實體經濟能夠產生重大影響時，一旦出現支付風險事件，積分兌換商很容易遭到擠兌，對金融穩定造成較大沖擊。目前，市場上已經出現利用區塊鏈技術、去中心化發行的跨平臺互聯網積分，產生風險並向其他平臺傳染的可能性進一步提高。

他提出，應明確互聯網積分管理的“三條底線”。一是禁止掛鉤人民幣，絕不能和人民幣進行雙向兌換；二是控制使用範圍，互聯網積分的使用範圍須在平臺內部，一些平臺上參與交易的不同法人主體之間不能通用，消費者之間不能相互轉讓；三是限制持有收益，虛擬貨幣自身不可附加任何利息。

王信表示，應明確互聯網積分的價值基礎和資金來源，杜絕相關企業和互聯網平臺不以實有營銷費用為錨，虛發、超發互聯網積分，杜絕同一集團以跨企業補貼為手段發放互聯網積分。應明確互聯網積分的交易對象，將其限定在客戶、商戶與平臺的單向交易當中，避免商戶以互聯網積分結算，限制客戶之間的互聯網積分轉讓行為。

虛擬貨幣交易所“基本實現無風險退出”

“一些不法分子以代幣發行融資 (ICO)、各類虛擬貨幣等互聯網金融創新為幌子進行非法集資，噱頭更新穎、隱蔽性更強。”央行相關負責人在 4 月 23 日的會議上指出。上述負責人稱，人民銀行對涉嫌非法集資的“虛擬貨幣”相關行為進行嚴厲打擊。目前，全國摸排出的 ICO 平臺和比特幣等虛擬貨幣交易場所已基本實現無風險退出。
據新京報記者梳理，這已是央行方面今年第 5 次公開談及虛擬貨幣監管。

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼指出，央行方面對 ICO 平臺、比特幣這些虛擬貨幣交易場所的清理整頓取得了階段性進展；同時也應該看到，防範 ICO、虛擬貨幣亂象仍然任重而道遠。

“我覺得應該繼續採取措施，加大清理整頓的力度。”他表示，原來 ICO、虛擬貨幣交易在一個小圈子裡，而目前從一些公開信息來看，仍有蔓延到普通投資者的現象，甚至中老年人都在出現，而恰恰是這一部分人，金融知識比較匱乏，自我保護能力相對較弱，所以清理整頓任務不能就此告一段落。

虛擬貨幣整治時間表

2017 年 9 月 4 日

央行、網信辦等七部門發佈聯合公告叫停代幣發行 (ICO)，清理整頓 ICO 平臺並組織清退 ICO 代幣。

2017 年 9 月 14 日

比特幣中國宣佈停止比特幣等交易業務，該平臺 14 日起停止新用戶註冊，9 月 30 日停止所有數字資產交易業務。

2017 年 9 月 15 日

北京監管機構宣佈關停比特幣等虛擬貨幣交易所，並要求於 15 日晚間 24 時前發佈公告，明確停止虛擬貨幣交易的最終時間，並立即宣佈停止新用戶註冊。

此後火幣網、OKCoin 發佈公告稱，將於 9 月 30 日前通知所有用戶即將停止交易，並將於 10 月 31 日前，逐步停止所有數字資產兌人民幣的交易業務。

2018 年 1 月 12 日

中國互聯網金融協會公告，提示消費者、投資人防範變相 ICO。