AC米蘭因為違反財政公平政策，被罰剝奪新賽季的歐聯杯參賽資格，是最近幾天的新聞，米蘭球迷在得知這個消息之後的反應大致有三種：

1、米蘭真是“虎落平陽被犬欺”，屌絲到底。

2、財政公平？財政不公平才對，巴黎和曼城怎麼不去查一查？

3、挺好，反正踢歐聯杯沒什麼意思，禁賽可以解除轉會資金限制挺好。

那麼，究竟這一次“處罰”是怎麼一回事？熟悉歐洲足球的人都知道，這個處罰相當嚴厲，沒有歐戰意味著收入的減少，更重要的是，這是對球隊名譽和品牌的一種貶低，尤其對豪門球隊。

甘願挨這一刀

但它的特殊性就在於這是球隊主動自願接受的，這看上去和我們的認知相悖。

那麼為什麼米蘭要自願接受“球隊名譽和品牌被貶低”？

憑什麼罰你？

首先，要理清楚這個這麼複雜的問題，需要明白幾個概念：

1、財政公平審查（FFP）：簡而言之，是歐足聯對參加歐戰的球隊進行的一種財政平衡上的審查，所審查的是過去三年的財政情況，歐足聯要求這三年球隊的整體財政收入必須在-3000萬歐元以內，也就是允許最多虧損3000萬。違反者最嚴重的處罰，就是被剝奪下一賽季的歐戰資格，外加其餘周邊的一些處罰條款。

2、和解協議（SA）：簡而言之，按字面意思大家也多少能理解，這也是一種處罰措施，所不同的是和歐足聯達成一種類似“庭外和解”的條款，接受處罰，但允許一定程度的讓步。不同情況的和解協議內容是不同的，但根據到目前為止簽過這個協議的例子來看（對，你們熟悉的曼城、巴黎、羅馬、國米都簽過這個協議），內容大致有：歐足聯暫時不剝奪你的歐戰資格，但前提是你要用現實可靠的營收計劃或者事實說服我，然後承諾在未來三到四年期限內，依然要達到最多虧損3000萬（或約定一個數額），如此，我可以答應暫時不罰你。（你現在大概可以理解一下為什麼看上去巴黎、曼城這種土豪暫時還沒有被罰）。

歐足聯如何審你？

3、FFP審查中的收入支出計算：簡而言之，在收入項目最重要的一條是，歐足聯不認可球隊母公司直接對球隊的注資，舉個例子，卡塔爾財團如果想要幫大巴黎創造營收通過審查，它不能直接給錢巴黎，需要把這筆錢先給一個和集團“無關”的公司，然後通過這個公司贊助巴黎實現（這裡面遠遠不是我這一句話這麼簡單的過程，做賬過程繁雜得很，學財會專業的同學可以理解），所以或許你多少能理解為什麼巴黎此前的胸前廣告不是卡塔爾航空而是阿聯酋航空，現在是雅高酒店集團。

By the way,大家應該都記得此前英超賽季結束之後歐足聯有可能會對曼城作出歐冠禁賽一年的處罰新聞，那一次的審查正是因為歐足聯發現曼城的財報中有一項的贊助收入源自於母公司伊蒂哈德集團旗下的其他公司注入，涉嫌“收入項目違規”。此處你大概可以理解歐足聯在審查中的嚴格。

不查曼城？不存在的

支出項目中最需要大家理解的是：並不是買球員支出多少轉會費這樣簡單的疊加。在歐足聯的財政審查中，所有球員的轉會費支出，都會按照合同年限平攤計算，舉個栗子，剛剛從切爾西轉會皇馬的阿扎爾，轉會費為1億歐元，合同年限五年，年薪2000萬歐元，那麼分攤到皇馬本賽季的支出項中，就“只有”1億除以5=2000萬歐元+年薪2000萬歐元=4000萬。所以你大概可以理解為什麼現在球員轉會起步價合同都會是五年，而不是十年前多數的三年合同。

阿扎爾給皇馬帶來的負擔並不算重

4、此次體育仲裁法庭的公告其實是一份“合意裁決”，是對米蘭和歐足聯達成的協議的一種批准，換言之，此次不踢歐聯杯，是米蘭自願和歐足聯達成的協議結果。

但從明文上依然是“被罰”出歐戰，是為了讓都靈可以遞補參賽，從而不會造成對歐戰的“藐視”。（自願退出的話都靈是不能遞補參賽的，這對意大利歐戰積分也是一個損失）。

伸頭一刀縮頭也是一刀

好了，在明確了以上幾個基本概念之後，我們再回來捋一下米蘭的具體情況。

對於米蘭來說，這個處罰其實是一個“遲來”的處罰。早在2017年，歐足聯對時隔三年得以參加2017-18賽季歐戰的米蘭進行過去三個賽季（13-14、14-15、15-16賽季）的財政審查，其中13-14虧損9900萬，14-15虧損8900萬，15-16虧損7400萬。

澄清一點是，這三個鉅額虧損數字來自於財報，事實上歐足聯規定的審查方式下，這個數字不會這麼誇張，這就涉及到我們所說的“做賬”了，但肯定達不到“-3000萬”的虧損範圍，因此按理早就該罰。

彼時李哥剛剛接手

彼時正處於中資李哥接手球隊初始，因此時任CEO法索內向歐足聯提出，此次審查涉及三年均是老貝時期，目前俱樂部已經易主，雖然米蘭違反FFP，但理應給機會新老闆努力平賬。

這是米蘭為爭取和解協議做的第一次努力。為此法索內向歐足聯提出了一系列商業推廣計（大）劃（餅），以說服歐足聯：米蘭是可以通過全新老闆的營收能力，在未來幾年內符合FFP規定的。

所以如果有印象的球迷還記得，2017年到2018年，米蘭在中國有過那麼一些商業合作活動，包括和XX教育基金，也包括2017年夏天的訪問廣州、深圳。

但法索內畫的這塊大餅裡有個現在看來令人瞠目結舌的點：17-18賽季米蘭可以從中國市場獲得9000萬歐元收入，到2022年這個收入可以達到2.25億。

事隔兩年，現在我們當然知道這是吹牛逼，事實上17-18賽季米蘭從中國市場的收入是——60萬歐元，同一賽季，背靠蘇寧的國際米蘭從中國市場營收高達7400萬歐元，人家這可是實打實的。

在當時，歐足聯當然也對此嗤之以鼻，特別是第一次協議失敗時，歐足聯還指出米蘭提交的計劃中，一年的球衣收入要達到7000萬歐元，這在歐足聯當時看來是天方夜譚。

彼時的FM組合

當然了，C羅在一年後加盟尤文圖斯就創造了這個奇蹟，他加盟後的第一個24小時，尤文圖斯在全球就賣出了50萬件球衣，一件100歐元計算，一天就已經有5000萬歐元收入——雖然這收入不會全部算入尤文圖斯帳下。

而現在我們都知道，2017年夏天，米蘭確實向皇馬詢問過C羅的轉會可能。

你不能否認C羅給意甲帶來的提升

總之，歐足聯當時雖然有很多的疑問，但最終還是部分相信了米蘭，第二次達成一份協議，延期一年再觀察，注意這並不是和解協議（SA）。

後來的事情我們都知道了，2018年夏天，短命的中資時期土崩瓦解，艾略特接手成為新主人。此時歐足聯的審查一如既往按時到達。新加入審查的16-17賽季虧損依然高達7300萬。

艾略特的應對結果是想要如法炮製——既然前一年可以通過“這是我前朝留下的壞賬，不該全部由我新老闆承擔”過關——向歐足聯申請和解。

再次易主的米蘭

但被“騙”了一次的歐足聯豈是隨便讓你忽悠兩次的，這次無論你提交什麼商業計劃，歐足聯就主張將你罰出歐戰。

此時，作為對衝基金的艾略特，他們的律師團隊和公關團隊強大的能力得到體現，他們上訴體育仲裁法庭，依然用“前朝的賬前朝了”的理由。最後的結果我們都知道了，2018年夏天，絕地反殺，仲裁法庭駁回了歐足聯的禁賽處罰，歐足聯再次延遲一年再觀察，米蘭得以參加18-19賽季歐聯杯。

兩次續命，都是特殊案例，歐足聯當然不會像我們想象中那麼孩子氣，但被打臉兩次，他們更想一次性“辦”了米蘭的決心大家可以想象。

於是一年過去，2019年，他們又來了。

雪上加霜

這一次米蘭雪上加霜——審查期加上了巨無敵嚴重的17-18賽季，這個賽季米蘭虧損高達1.26億歐元。

現在你們大致可以理解17-18賽季中資那一年豪賭歐冠失敗的傷。

這一次他們舊帳新帳一起算，米蘭無論再怎麼續命，都不可能平帳了。

一年之後，艾略特的認知也發生了巨大的變化。首先，拼了命打官司贏來的歐聯杯，並沒有給米蘭帶來什麼實質收入，更別說你還小組都不能出線。

其次，17-18的大窟窿在那裡，明年如果還要加上18-19預期內的8000萬左右虧損，這積累下來綿綿無期了。

應該說堅定了艾略特的決心

第三，最後時刻功虧一簣沒能打進歐冠，未來一個賽季的歐聯杯收入杯水車薪，有了一年經驗的艾略特明白不打歐冠的話對營收沒有實質幫助，歐聯杯不踢就不踢了吧。

正所謂伸頭一刀縮頭也是一刀，這一刀推遲了兩年，不如現在捱了它，換一些東西回來。

所以，和此前兩年不同，米蘭這次自願和歐足聯達成協議，認罰，退出歐戰一年，即考慮到自身情況，又照顧了歐足聯和意大利足協面子。

於是你們應該可以看到，歐足聯的相關人士發言：米蘭認識到規矩的重要性，這很好。

刀我捱了，有什麼好處？

所以現在我們只剩下最後一個問題：捱了這一刀，換回來什麼？

因為我們無法得知這份協議的具體內容，以下均是基於各種背景資料的合理推斷，並不一定是事實，聊當談資吧。

首先，如果米蘭本賽季努力還能夠打進歐戰的話，那麼2020年的審查應該涉及的賽季是16-17、17-18、18-19，但由於16-17、17-18已經認罰，理論上不可能一罰再罰，但就算如此，剩下的18-19賽季，米蘭的虧損額也遠超3000萬歐元，因此照理依然要罰。

爭取達成和解協議

但這時候艾略特的強大律師團隊就該登場了：只有一個賽季這個虧損，我們有強大的商業開發計劃和營收能力（和李哥那貨不同），因此咱們和解吧（SA）。

很明顯，簡而言之，艾略特的核心訴求是：和巨大的窟窿17-18賽季那虧損1.26億歐元做一個切割，18-19賽季的虧損我認罰，不過咱們籤和解協議（SA），給我一個重新開始的監管期，從19-20賽季開始算，未來三年內，我給你做到虧損3000萬（或者4000萬）以內，符合你的規定，換來轉會市場上的財務自由。

當然這個和解協議還可能會伴隨著諸如未來歐戰報名球員數量的限制等等，這些都是國際米蘭在過去一個監管期做過的事情。

國際米蘭走過了一條成功解困的路

國際米蘭在16-17虧損2400萬，17-18虧損1800萬，符合了和歐足聯約定的和解協議數目，因此19年夏天他們解禁了。

在沒有歐戰的未來這整整一年內，艾略特最主要的任務，就是爭取和歐足聯達成這樣的一項和解協議（SA），這關於球隊未來幾年的發展，實為俱樂部頭等大事。

但無論如何和解爭取時間，關鍵依然是：米蘭的營收能力。這也正是過去差不多十年以來，米蘭歷任芭芭拉公主、法索內到加齊迪斯到目前為止都一塌糊塗的地方。

這裡可以橫向對比一下。

我們不算其他任何商業收入，只算“通過參加比賽獲得的收入”這一項，18-19賽季，米蘭從意甲獲得的收入是7700萬歐元（這還得益於C羅轉會意甲帶來的電視轉播收入提升），僅次於冠軍尤文圖斯和國際米蘭（也可以看出意大利最大的俱樂部依然是這三家），歐戰收入被沒收。

18-19賽季英超球隊比賽收入

而英超冠軍曼城的收入？2.25億英鎊接近2.4億歐元。

曼城的收入裡，其中從英超聯盟分到3400萬，從國內轉播分到3000萬，從排名獎金分到3800萬，從國外轉播分到4300萬，從其他商業分成分到496萬，合計1.5億英鎊，加上歐冠打入八強分到7000萬英鎊（冠軍利物浦是9800萬將近一億）。

意甲頭牌尤文圖斯比賽營收為8500萬歐元意甲收入+將近8000萬歐元歐冠收入，1.6億左右，依然落後曼城三分之一。

英超墊底降級的哈德斯菲爾德，他們的比賽營收同樣接近一億英鎊，秒殺除了尤文圖斯之外的所有意甲球隊。

這是平臺不同決定的可悲差距。

曼城已經更換球衣贊助商並獲得大幅增長

這還不算額外的商業贊助加成——米蘭的球衣贊助來自彪馬，每年2000萬歐元，曼城剛剛結束和耐克每年的1300萬的合同轉投彪馬，而彪馬給英超冠軍送上的贊助合同是每年5000萬，這已經和皇馬相當——大家都是彪馬而已，為什麼如此厚此薄彼你心裡沒點那什麼數嗎？

至於頂端的巴薩，耐克給他們的那份贊助是米蘭的7倍有餘，也就沒什麼說的意思了。

別的不說，肉眼可見的最大差距——球場。眾所周知地老生常談，意大利只有尤文圖斯擁有自己的球場，所有的相關產業都可以直接落入自己的腰包。

聖西羅？2016年我去的時候，整個球場一圈只有一家球迷商店開著，其餘沒有任何商業盈利機構——有也沒用，球場屬於米蘭市政府，有收入也不歸你兩支球隊所有。

真的無法和英超相比的

所以芭芭拉在位時建了CASAMILAN，但米蘭之家的營收能力同樣令人擔憂，2016年去的時候，只有一個博物館（門票35歐元）和一個球迷商店外加一個球迷餐廳。

當時是暑假，我們在球迷餐廳裡停留了三個小時，期間只有一桌客人。有一些美國來的米蘭球迷在博物館門口詢問我，“裡面有什麼內容，值35歐嗎？”

在聽完我如實甚至有些美化之後說的內容之後，他們紛紛搖搖頭走了——我無意評價他們到底算不算死忠，我只想說，相比高度發達的美國體育市場，米蘭理應提供更好的球迷服務。

米蘭之家的營收能力也有待開發

而聽聽最近米蘭市長薩拉關於新球場的發言：與聖西羅共存一個新球場是困難的，因為建造一個體育場需要巨大的成本，我擔心新球場建成後聖西羅會空置，這是一個巨大的痛苦。

翻譯一下，這話意思是：你們收錢了，那我呢？門兒都沒有！

所以新賽季開始了

所以，米蘭雙雄的新球場夢，遙遙無期。不僅是米蘭，全意大利都是一樣的，你必須要感嘆一下尤文圖斯的阿涅利家族和菲亞特集團在意大利的龐大能量，他們成功殺出了一條血路，這成為了他們和其他意大利球隊質的區別。

所以最後回顧一下賽季結束到現在的一個月時間內，從萊昂納多離任開始，應該就是艾略特打定主意要伸頭挨這一刀以換取未來運作空間的開始，在無法進入歐冠的那個五月底，被媒體渲染成為艾略特“要把球隊當成新的阿森納，走刮彩票路線”，而把被趕走的萊昂納多渲染成為一個悲情英雄。

新的班底

而在馬爾蒂尼+博班+詹保羅的新架構形成之後，米蘭的所有轉會動作都近乎停頓，已經體檢完成的克魯尼奇也一直沒有官宣，而一直瘋傳的需要出售多納魯馬換取起碼6000萬歐元，來填平18-19賽季虧損的帳面，也沒有下文，這是協議已經達成，這次我認罰了，也就沒必要平賬了。

記住，今天是6月30日，是18-19賽季的最後一天，也是這個虧損財年的最後一天，米蘭並沒有選擇在這之前賣人填數，也沒有把已經搞定的克魯尼奇算進來，就是說會把所有的操作都放到了19-20賽季時期——這裡你或許可以理解為什麼特奧赫爾南德斯的轉會要放到明天7月1日。

也從一個側面說明，米蘭和歐足聯確實已經達成的這個協議裡，除了認罰不踢歐聯杯，應該還有以上提到都種種訴求和意圖。

第二筆簽約已經相當相當接近

有人說，痛快點，那就是米蘭今年夏天有沒有錢轉會啊？

有——對衝基金艾略特是有錢的，皇馬一個不要的左後衛都能出2000萬歐元買來，但每一筆都要精打細算——你的每一筆花錢，歐足聯都看在眼裡，要爭取明年春天和歐足聯達成和解協議，你每花一個子兒都要說明它物有所值。

明天是7月1日了，19-20賽季正式開始，按照以上的推測，拋開種種其他因素，米蘭的轉會財政會開始部分自由，夏天的轉會市場有什麼期待？

我還是挺期待的。

19-20賽季，來了